推薦產(chǎn)品
2-hydroxy-2-(pyrrolidin-2-yl)aceticacid 5-hydroxy-3,3-dimethyldihydrofuran-2(3H)-one methyl3-oxo-4-m-tolylbutanoate ethyl3-oxo-4-o-tolylbutanoate methyl2,4-dioxopentanoate 1H-pyrazolo[3,4-b]pyridine-3-carboxylicacid 5-(2,2,2-trifluoroethoxy)picolinicacid 2,3-dihydroxyterephthalicacid 4-(tert-butoxycarbonyl)morpholine-2-carboxylicacid 2-(4-fluorobenzyloxy)aceticacid 2-(2-fluorocyclohexyloxy)aceticacid 2-(tetrahydro-2H-pyran-4-yloxy)aceticacid 2-(pyridin-4-ylmethoxy)aceticacid 2-(cyclopentyloxy)aceticacid 2-(pyrazin-2-ylmethoxy)aceticacid 2-((4-(trifluoromethyl)pyridin-3-yl)methoxy)aceticacid 2-(pyridazin-3-yloxy)aceticacid 2-(pyridin-2-ylamino)aceticacid 2-(1H-pyrrolo[3,2-b]pyridin-3-yl)aceticacid 2-(1H-pyrrolo[2,3-c]pyridin-3-yl)aceticacid 2-(2-methyl-1H-imidazol-1-yl)aceticacid 2-(1H-indol-3-yl)propanoicacid 2-(1H-indol-1-yl)aceticacid 2-(1H-1,2,3-triazol-1-yl)aceticacid 2-(1H-benzo[d][1,2,3]triazol-1-yl)aceticacid ethyl2-bromo-2-phenylacetate ethyl2-bromo-2-(2-bromophenyl)acetate 1-(tert-butoxycarbonyl)azetidine-3-carboxylicacid 1-(benzyloxycarbonyl)pyrrolidine-3-carboxylicacid 1-tert-butyl3-methylazetidine-1,3-dicarboxylate 2-methylpyrido[2,3-b]pyrazin-3(4H)-one isothiazol-4-aminehydrochloride tert-butyl2-oxa-7-azaspiro[3.5]nonane-7-carboxylate 2-oxa-7-azaspiro[3.5]nonane 4-hydrazinylpyridin-2(1H)-one (7H-pyrrolo[2,3-d]pyrimidin-4-yl)methanaminehydrochloride 1-cyclopropylpiperazine 7-oxa-2-azaspiro[3.5]nonanehydrochloride 4,4-difluorocyclohexanaminehydrochloride 4-(1,3,4-oxadiazol-2-yl)aniline 4-(1,2,4-oxadiazol-3-yl)aniline 3,4-dihydro-2H-benzo[b][1,4]oxazine 3-(1-methyl-1H-pyrazol-4-yl)aniline piperazin-2-one methylpyrrolidine-3-carboxylate 2-(8-fluoronaphthalen-2-yl)-4,4,5,5-tetramethyl-1,3,2-dioxaborolane 6-(dimethylamino)-4-methylpyridin-3-ylboronicacid 3-bromo-7-chloro-5-methyl-1H-pyrazolo[4,3-b]pyridine 7-chloro-5-methyl-1H-pyrazolo[4,3-b]pyridine 5-bromo-3,3-dimethylindolin-2-one 市場行情 11月末，受到多重利多因素以及豆粕上漲的帶動(dòng)下，菜粕走勢相對偏強(qiáng)。但隨著全國大面積的降溫，水產(chǎn)需求進(jìn)入淡季，菜粕剛性消費(fèi)量下降，內(nèi)在上行驅(qū)動(dòng)力不足。
全國粕類供應(yīng)偏緊
目前，國內(nèi)粕類市場的供應(yīng)并不寬松。今年9月下旬以來，粕類供應(yīng)連續(xù)受到美國港口物流不暢、油廠國慶長假前后的季節(jié)性停機(jī)計(jì)劃、環(huán)保督察帶來的間歇性區(qū)域停機(jī)以及雙節(jié)期間傳統(tǒng)需求旺季的影響，雙粕的庫存均處于歷史相對低位。國內(nèi)主流油廠的豆粕庫存連續(xù)八周下降，目前已創(chuàng)下年內(nèi)新低。沿海油廠菜粕庫存量雖較前期有所回升，但仍處于三年內(nèi)的季節(jié)性低位。農(nóng)業(yè)部嚴(yán)查大豆轉(zhuǎn)基因(GMO)證書使得豆粕供應(yīng)更為偏緊，這一事件的影響在強(qiáng)勢提振豆粕價(jià)格的同時(shí)，也對菜粕價(jià)格形成傳導(dǎo)效應(yīng)。短期利好有效提振了雙粕期價(jià)。自11月中旬以來，豆菜粕期價(jià)強(qiáng)勢上行，1805合約近十五天漲幅分別為3.63%和5.4%。但短期利好帶來的提振效應(yīng)已逐步被市場消化。在缺乏進(jìn)一步利多支撐的情況下，菜粕期價(jià)或?qū)⒒貧w振蕩偏弱態(tài)勢。
拉尼娜概率再度調(diào)增
當(dāng)前，越來越多的國際權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測今冬將發(fā)生拉尼娜現(xiàn)象，市場再度聚焦南美潛在的天氣升水影響。繼美國氣象局將今冬拉尼娜現(xiàn)象的發(fā)生概率上調(diào)至75%之后，澳大利亞和秘魯紛紛發(fā)布官方公告稱，拉尼娜現(xiàn)象將于今年冬天來臨。其中，澳大利亞氣象局預(yù)計(jì)拉尼娜現(xiàn)象將于12月開始，并稱該現(xiàn)象的發(fā)生將導(dǎo)致12月之后的整個(gè)南美種植帶干燥少雨。
拉尼娜現(xiàn)象一旦發(fā)生，全球大豆供應(yīng)格局將受到影響，同時(shí)將給雙粕價(jià)格帶來長期的利多影響。若該現(xiàn)象持續(xù)至明年3月，南美大豆將明顯減產(chǎn)。據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，拉尼娜發(fā)生年份，巴西大豆的減產(chǎn)幅度為6.99%—14.51%，阿根廷大豆的減產(chǎn)幅度為14.8%—29.13%。拉尼娜現(xiàn)象對于雙粕期價(jià)的短期影響則主要通過影響南美大豆播種及生長期的氣溫和降水，給市場帶來脈沖性的價(jià)格提振。從目前的天氣監(jiān)測情況來看，南美大豆主產(chǎn)區(qū)的氣溫相對溫和，但干燥區(qū)域在向阿根廷東部地區(qū)及巴西南部蔓延。若后期南美大豆主產(chǎn)區(qū)干旱地帶進(jìn)一步擴(kuò)大，或旱情持續(xù)時(shí)間延長，將為雙粕期價(jià)提供進(jìn)一步支撐。
水產(chǎn)需求旺季結(jié)束
隨著國內(nèi)南方沿海地區(qū)的氣溫再度降低，今年菜粕的剛性消費(fèi)高峰期也已進(jìn)入尾聲。以我國淡水養(yǎng)殖的主要魚類——羅非魚為例，當(dāng)水溫低于25℃時(shí)，喂食量將降至70%，當(dāng)水溫為20℃—25℃時(shí)則降至50%，而當(dāng)水溫低于15℃時(shí)，羅非魚將完全停止采食。根據(jù)中央氣象臺的最新預(yù)報(bào)，我國南方水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)最具代表性的廣東江門近期最低氣溫已降至13℃—14℃。后期，冷空氣將進(jìn)一步南下，國內(nèi)菜粕剛性消費(fèi)將進(jìn)入季節(jié)性低位，菜粕價(jià)格自身缺乏足夠的上行驅(qū)動(dòng)力。
總體來看，雖然近期菜粕價(jià)格受到多重利多因素提振，短期表現(xiàn)偏強(qiáng)，但鑒于南方沿海地區(qū)氣溫已明顯降低，水產(chǎn)養(yǎng)殖淡季來臨，菜粕剛性消費(fèi)需求下降，其自身的內(nèi)在上行驅(qū)動(dòng)力不足，當(dāng)前的驅(qū)動(dòng)因素則主要來自于豆粕的帶動(dòng)。在短期利多出盡后，市場的關(guān)注將聚焦于拉尼娜天氣的潛在利多影響。在拉尼娜現(xiàn)象進(jìn)一步發(fā)酵前，筆者認(rèn)為，菜粕期價(jià)將總體維持區(qū)間運(yùn)行的態(tài)勢，短期內(nèi)1805合約或?qū)⒃?230—2360點(diǎn)區(qū)間振蕩偏弱運(yùn)行。與此同時(shí)，偏弱的基本面亦將使得菜粕的總體走勢弱于豆粕，豆粕、菜粕的價(jià)差或?qū)⒃俣葦U(kuò)大。
