巴西公布截止至2月16日的雙周產(chǎn)銷數(shù)據(jù),主要生產(chǎn)區(qū)榨季生產(chǎn)臨近尾聲,剩余時(shí)間產(chǎn)量累計(jì)增長空間有限,甘蔗入榨量同比依然略低于上榨季,但糖份較高,制糖比例也維持高于上榨季的水平,最終食糖產(chǎn)量繼續(xù)小幅高于上榨季水平,并處于近十年最高水平?! ?/p>
12月份后,乙醇和汽油比價(jià)已經(jīng)超過0.71,乙醇生產(chǎn)比例有繼續(xù)增加趨勢(shì),而食糖比例的調(diào)低對(duì)糖價(jià)企穩(wěn)有更多支撐。
印度產(chǎn)量樂觀,政策傾向明顯:印度生產(chǎn)高歌猛進(jìn),截至2月15日糖產(chǎn)量同比大增38.4%,截至2月15日期間,印度累計(jì)產(chǎn)糖2031.4萬噸,較上年同期大增38.4%。截至2月15日全國壓榨糖廠數(shù)量為500家。印度考慮取消糖出口關(guān)稅以扶持國內(nèi)糖價(jià),并限制2月和3月糖廠銷售數(shù)量,此舉意在抑制糖價(jià)大跌。2017/18年度至今,印度糖價(jià)已經(jīng)下跌了大約16%,導(dǎo)致糖廠無力向蔗農(nóng)支付欠款。
印度政府宣布對(duì)糖廠實(shí)施庫存限制規(guī)定,要求每家糖廠必須保持一定數(shù)量的庫存,每個(gè)糖廠的庫存需要維持截至1月31日庫存量的83%,并且不能出售2月份的產(chǎn)出。三月份的庫存需要維持在截至2月28日庫存的86%。
泰國甘蔗糖份高,產(chǎn)量迅速增長:截至2月15日糖產(chǎn)量接近750萬噸,累計(jì)壓榨甘蔗7018.2萬噸,同比增加22.9%。累計(jì)產(chǎn)糖748.9萬噸,同比增加約26.76%,2月12日當(dāng)天的糖產(chǎn)量創(chuàng)下14.2萬噸(原糖值)的記錄最高水平。本榨季截至目前的平均甘蔗出糖率從去年同期的10.34%上升至10.67%。
1月份原糖白糖出口雙降,1月份泰國共計(jì)出口糖約44.5萬噸,同比下降27%。原糖出口量約為25.2萬噸,同比減少23%;低質(zhì)量白糖和精制糖出口量分別為3萬噸和16.2萬噸,其中精制糖出口量同比大幅減少36.7%,主要因向臺(tái)灣的出口(2.7萬噸)同比下降18%,至緬甸的出口量(約3萬噸)同比減少超過一半。
綜上國際上目前依舊在生產(chǎn)的國家主要有泰國、印度和歐盟,增長格局一定,預(yù)期空間也差別不大,糖價(jià)也在一定程度上反應(yīng)了增產(chǎn)預(yù)期,但近期需要關(guān)注的是主要生產(chǎn)地區(qū)的出口,包括巴西的出口都處于下滑的趨勢(shì),并未隨著生產(chǎn)的增長而增長,雖然有壓力后移的嫌疑,但短期增產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)壓力不大,而且歐盟實(shí)際可出口的量并不大,另外,歐盟天氣狀況引發(fā)的市場(chǎng)的擔(dān)憂。
春節(jié)前后國內(nèi)40個(gè)地區(qū)糖價(jià)有漲有跌,其中有10個(gè)城市下跌,廣西、云南產(chǎn)區(qū)中四個(gè)集散地出現(xiàn)小幅回落,成交一般。銷區(qū)寧波、福州、晉江、成都、武漢、西安跌幅在20-80元/噸,鲅魚圈因更換糖源,在糖價(jià)下跌的城市中跌幅較為突出。廣州、汕頭、周口、商丘出現(xiàn)了漲價(jià),主要是節(jié)后汽運(yùn)運(yùn)價(jià)上漲的余韻未過,利用汽運(yùn)隨購隨銷的中間商受運(yùn)價(jià)影響調(diào)高價(jià)格。目前,部分銷區(qū)的庫存還是偏薄,大部分商家表示有訂貨意愿或者是節(jié)前訂貨,白糖通過海運(yùn)即將或者已經(jīng)到貨。目前終端企業(yè)還沒開工,下游需求尚未啟動(dòng),成交不好,兩大產(chǎn)區(qū)糖源充足,正在整裝待發(fā)地前往全國。
春節(jié)后進(jìn)入消費(fèi)淡季,銷售比較清淡。銷售終端并沒有出現(xiàn)較大問題,主要是中間商和終端消費(fèi)的庫存降低,采購周期更短,銷售整體維持去年水平。5月合約對(duì)應(yīng)的增產(chǎn)壓力預(yù)期已經(jīng)消化過半,銷售平穩(wěn),政策、天氣和進(jìn)口方面的影響更多。
9月合約處于夏季消費(fèi)旺季階段,當(dāng)旺季不旺的概率更高,更重要的是甜菜增產(chǎn)的面積和新增糖廠的壓力將集中釋放在9月合約上,加上其他產(chǎn)區(qū)的增產(chǎn)預(yù)期,遠(yuǎn)期供需矛盾更加嚴(yán)重。