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　　6月5日公布的5月財新中國通用服務業(yè)經營活動指數(服務業(yè)PMI)錄得52.9，與上月持平，顯示服務業(yè)進一步擴張，但相比年初創(chuàng)下的近六年最高記錄，擴張勢頭仍然偏弱。

　　這一走勢與統(tǒng)計局服務業(yè)PMI不同。國家統(tǒng)計局公布的5月服務業(yè)商務活動指數為54.0，比上月上升0.2個百分點。

　　5月制造業(yè)產出與服務業(yè)經營活動皆有所擴張，其中制造業(yè)產出略超4月，服務業(yè)經營活動增速與上月持平，包括兩大行業(yè)PMI在內的5月財新中國綜合PMI錄得52.3，與上月持平，產出增速溫和穩(wěn)定。

　　受訪服務業(yè)企業(yè)普遍表示，新項目和效率提升是經營活動擴張的原因。5月服務業(yè)新業(yè)務量繼續(xù)上升，增幅較4月有所放緩。受訪企業(yè)表示，新訂單增長源于新產品問世，客戶需求增強。

　　5月中國服務業(yè)用工延續(xù)自2016年9月以來的擴張趨勢，創(chuàng)下四個月最高，但整體增幅仍屬溫和。服務業(yè)用工擴張，抵消制造業(yè)輕微加速收縮用工規(guī)模，使得整體用工規(guī)模連續(xù)第二個月趨于平穩(wěn)。

　　用工增加，新業(yè)務增速出現放緩，有助于服務業(yè)企業(yè)清理積壓業(yè)務。服務業(yè)積壓工作量結束連續(xù)兩個月的上升態(tài)勢，出現下降，但降幅仍屬輕微。制造業(yè)積壓工作量則連續(xù)27個月增加，但積壓率較4月有所放緩。兩者綜合，積壓工作總量略有增長，增幅為三個月來最低。

　　服務業(yè)平均投入成本壓力繼續(xù)小幅上升，漲幅較4月的六個月最低點略有回升。受訪企業(yè)普遍表示，這與薪酬、運輸相關成本的上漲有關。制造業(yè)成本則加速上升，創(chuàng)下今年2月以來最顯著增幅。制造業(yè)與服務業(yè)的投入成本皆加速上揚，帶動整體投入成本上漲，漲幅略高于4月。

　　成本壓力上升，導致服務業(yè)與制造業(yè)企業(yè)在5月繼續(xù)上調收費價格。然而，受競爭壓力限制，服務業(yè)收費僅小幅上升，創(chuàng)八個月最低增幅；制造業(yè)出廠價格則創(chuàng)下去年12月以來最高增速。綜合而言，產出價格創(chuàng)下今年以來最強勁漲幅。

　　制造業(yè)和服務業(yè)企業(yè)對未來12個月前景信心度皆略超上月。其中，服務業(yè)企業(yè)信心度升至近一年高點，受訪企業(yè)普遍表示，公司持續(xù)擴張、市場狀況預計改善、產品計劃升級，共同支撐增長預期。

　　財新智庫莫尼塔研究董事長、首席經濟學家鐘正生表示，財新中國綜合產出指數與上月持平，顯示經濟依然較為平穩(wěn)；企業(yè)的經營信心依然較強，但仍需留意近期信用收縮對小型企業(yè)經營狀態(tài)的影響。