據(jù)巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司(CONAB)周三的報(bào)告顯示,2019/20年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估至創(chuàng)紀(jì)錄的1.222億噸,玉米產(chǎn)量為9870萬(wàn)噸,棉花產(chǎn)量為275萬(wàn)噸,高于上個(gè)月預(yù)估的272萬(wàn)噸。
USDA、ICAC的最新月報(bào)預(yù)計(jì),2019年度巴西棉的出口量將達(dá)到191.6萬(wàn)噸和149萬(wàn)噸。部分機(jī)構(gòu)、國(guó)際棉花貿(mào)易商認(rèn)為,盡管有巴西雷亞爾對(duì)美元貶值、桑托斯港投資擴(kuò)建及中國(guó)、越南、孟加拉國(guó)等國(guó)紗廠和貿(mào)易商對(duì)巴西品質(zhì)和價(jià)格認(rèn)可度提高等利好支撐,但本年度巴西棉的出口量或很難超過(guò)190萬(wàn)噸。
據(jù)巴西政府部門(mén)統(tǒng)計(jì),2019年10月和11月中國(guó)連續(xù)位居巴西棉出口首位(10月超過(guò)90萬(wàn)包;11月巴西棉占中國(guó)進(jìn)口總量50%以上),而印度、孟加拉國(guó)、越南等國(guó)紗廠對(duì)巴西棉的采購(gòu)反饋也比較積極。一些巴西棉商、國(guó)際棉商、國(guó)內(nèi)進(jìn)口企業(yè)對(duì)巴西棉出口繼續(xù)“跑馬圈地,高歌猛進(jìn)”充滿了期待、信心。
不過(guò)筆者認(rèn)為,2019/20年度巴西棉對(duì)中國(guó)出口增長(zhǎng)只能持平或有限看高,難言“前途一片光明”,原因包括如下幾點(diǎn):
一是2019/20年度印度不僅棉花產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)而且性價(jià)比優(yōu)勢(shì)越來(lái)越突出,印度在中國(guó)市場(chǎng)所占份額將強(qiáng)勁反彈。近日ICE上漲引發(fā)美棉、巴西棉、西非等報(bào)價(jià)大幅上浮,而印度棉報(bào)價(jià)整體企穩(wěn),再疊加盧比貶值,印度棉CNF(或CIF)報(bào)價(jià)低于EMOT/MOT、巴西棉3-5美分/磅,競(jìng)爭(zhēng)力明顯提升;孟加拉國(guó)和中國(guó)對(duì)即期/船期印度棉詢價(jià)、簽約比較活躍;
二是中美第一階段貿(mào)易協(xié)議簽署在即,2020年上半年中方將開(kāi)啟大規(guī)模采購(gòu)美棉操作,大幅增加國(guó)內(nèi)棉花供給。根據(jù)第一階段協(xié)議,兩年內(nèi)中方將進(jìn)口2000億美元美商品,其中農(nóng)產(chǎn)品400-500億美元,一些機(jī)構(gòu)、棉企估測(cè),本年度對(duì)美棉的進(jìn)口目標(biāo)或達(dá)到80萬(wàn)噸,對(duì)巴西棉進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)形成阻擊;
三是巴西糟糕的公路運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)及船運(yùn)能力將嚴(yán)重制約2020年上半年巴西棉的發(fā)運(yùn)和交貨??紤]到2019年10月-2020年年1月巴西棉的簽約出口數(shù)量大,出于對(duì)物流環(huán)節(jié)緩慢及巴軋花廠無(wú)法按時(shí)交貨的擔(dān)心,3月份以后巴西出口商將以履行合同、暫緩接單為主。